【导读】下星期，美联储降息八戒策略，基本定了
大家好，今晚重磅数据出炉，影响下星期美联储降息！一起看看发生了什么事情。
9月美国核心通胀以三个月来最慢速度上升，令美联储维持下周降息路径。
10月24日晚间，根据美国劳工统计局（BLS）公布的数据，剔除波动较大的食品和能源后，核心消费者价格指数（CPI）较8月上涨0.2%。这主要受到住房成本关键指标录得自2021年初以来最小增幅的抑制。
原定于10月15日发布的9月CPI报告因联邦政府持续关门而推迟。自10月1日停摆以来，BLS的大部分工作停止八戒策略，但该机构召回部分员工准备本次发布，以便社会保障局（SSA）计算年度生活成本调整——明年合计上调2.8%。
低于预期的读数是个惊喜，尤其对那些对进一步降息仍有顾虑的部分美联储官员而言。尽管市场普遍预计美联储将在下周会议上下调借贷成本，这份报告或将帮助决策者相信他们在12月也可以再次降息——在政府关门持续、其他官方数据缺失的情况下更是如此。
市场已经完全消化了年内剩余时间两次降息25个基点的预期。
数据公布后，美股直线走高，美债收益率与美元走低。投资者加大了对美联储12月再次降息的押注。
尽管关税对通胀的影响远小于许多经济学家先前担心的水平八戒策略，一些预测人士和政策制定者仍担心关税将继续对价格形成上行压力——这在9月部分私营部门通胀指标中亦有所体现。特朗普最新一轮针对厨房橱柜、软包家具等家居用品的关税于本月早些时候生效，诸如RH等零售商已警告未来可能提价。
美联储在最新《褐皮书》中表示，近几周全国各地企业普遍报告因关税导致的投入成本上升，但对消费者的影响并不均衡。宝洁公司如今预计关税与大宗商品价格带来的影响更为温和；而O'Reilly汽车公司称其已调整售卖价格以反映与关税相关成本的上升。
经济学家普遍不担心9月通胀报告的质量，因为数据采集在政府关门前已完成。但自那以后，BLS无法收集新的价格信息，这对10月报告构成威胁；若华盛顿僵局持续，随后数月也可能受影响。
一则与白宫相关的X账号周五称，“下个月很可能不会发布通胀数据，这将是史上首次”。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特也发帖表示，10月通胀报告“很可能不会发布”。
BLS发言人在一份电邮评论中表示：“政府关门期间，所有正在进行的数据采集活动均暂停。一旦资金恢复，BLS将恢复正常运作，并在BLS发布时间日历上通知新闻发布计划的任何变更。”
摩根士丹利财富管理的Ellen Zentner表示，低于预期的CPI与政府关门期间我们在私营数据中整体看到的情况一致——几乎没有迹象表明通胀在飙升或劳动力市场崩塌。对专注“风险管理”的美联储而言，这应当转化为下周再降一次，并且后续还会更多。
高盛资产管理的Lindsay Rosner称，今天温和的CPI不足以“惊扰”美联储，我们仍预计下周会议进一步放松。鉴于当前数据短缺，12月依然可能降息，美联储没有足够理由偏离点阵图所设定的路径。
Janus Henderson证券化产品全球主管John Kerschner写道：“就像一处绿洲为疲惫沙漠旅人解渴一样，今天的CPI给投资者带来了自10月1日关门以来‘数据荒漠’中的第一口信息。结果并未令人失望：通胀低于预期，带来温和的债市反弹，并确保美联储将在下周的公开市场委员会会议上降息。”
B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示：“这份报告将明确让美联储保持在降息轨道上。美联储已明确更加关注走软的就业数据八戒策略，并且即便核心CPI远高于2%的目标，仍将继续捍卫其充分就业使命。”
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